Назначение: фундаментальный анализ проекта, оценка токена, сравнение конкурентов и выявление инвестиционных рисков.
В графе «Оценка» ставится значение от 0 до 5. Итоговый балл рассчитывается с учётом веса критерия.
| № | Критерий | Вес | Что необходимо проверить | Оценка 0–5 | Баллы | Источники и комментарии |
|---|---|---|---|---|---|---|
| 1 | Проблема и целевой рынок | 4 | Какую проблему решает проект? Насколько она значима? Кто целевые пользователи? Каков размер рынка? | |||
| 2 | Продукт и его развитие | 5 | Есть ли MVP или готовый продукт? Какие функции работают? Есть ли реальные пользователи и подтверждённое использование? | |||
| 3 | Технология и архитектура | 4 | Уникальность решений, масштабируемость, производительность, децентрализация, совместимость с другими сетями | |||
| 4 | Безопасность | 5 | Аудиты, найденные уязвимости, взломы, исправления, защита смарт-контрактов, управление ключами и обновлениями | |||
| 5 | Команда и основатели | 4 | Опыт, предыдущие проекты, репутация, подтверждённые личности, история выполнения обещаний | |||
| 6 | Управление и прозрачность | 3 | Публичные документы, раскрытие информации, механизмы управления, полномочия команды, мультиподпись и администраторские права | |||
| 7 | Инвесторы и партнёры | 2 | Подтверждённые инвестиции, условия раундов, стратегические партнёрства и их практическая ценность | |||
| 8 | Финансирование и финансовая устойчивость | 2 | Привлечённый капитал, расходы, доступные ресурсы, темп расходования средств и примерный срок финансовой устойчивости | |||
| 9 | Полезность токена и захват ценности | 7 | Для чего нужен токен? Обязателен ли он для использования продукта? Получают ли держатели экономическую выгоду? Есть ли устойчивый спрос? | |||
| 10 | Токеномика и распределение | 5 | Максимальная эмиссия, распределение между командой, инвесторами, сообществом и казначейством, резервы и условия получения токенов | |||
| 11 | Разлоки и вестинг | 5 | Даты и объёмы разблокировок, доля от текущего обращения, доля получателей, возможное давление продавцов на цену | |||
| 12 | Эмиссия и инфляция | 3 | Новые выпуски токенов, награды валидаторам, эмиссия, сжигание, изменение предложения и реальная динамика инфляции | |||
| 13 | Капитализация и оценка | 5 | Market Cap, FDV, текущая цена, оценка при полном предложении, сравнение с аналогами и соответствие оценке бизнеса | |||
| 14 | Ликвидность и структура рынка | 5 | Реальная глубина стакана, спред, объёмы торгов, доступные биржи, концентрация ликвидности и проскальзывание | |||
| 15 | История цены | 2 | ATH, ATL, просадка от максимума, волатильность, история торгов и контекст предыдущих движений | |||
| 16 | Крупные держатели и on-chain-данные | 4 | Концентрация токенов, крупнейшие кошельки, биржевые притоки и оттоки, действия инсайдеров и признаки манипуляций | |||
| 17 | Активность и метрики сети | 5 | Активные пользователи, транзакции, удержание пользователей, комиссии, TVL при наличии и другие метрики, подходящие типу проекта | |||
| 18 | Активность разработки | 3 | Обновления репозиториев, содержательные коммиты, релизы, устранение ошибок, открытость кода и независимые разработчики | |||
| 19 | Экосистема и интеграции | 3 | Реальные интеграции, сторонние приложения, разработчики экосистемы, совместимость и зависимость от отдельных партнёров | |||
| 20 | Конкуренты и положение на рынке | 4 | Прямые и косвенные конкуренты, преимущества, рыночная доля, барьеры входа и скорость развития сектора | |||
| 21 | Экономическая модель и доходы | 5 | Источники выручки, расходы, комиссии, денежные потоки, субсидирование активности и устойчивость экономики без стимулов | |||
| 22 | Сообщество и маркетинг | 2 | Качество аудитории, вовлечённость, органический рост, активность разработчиков и пользователей, признаки накруток | |||
| 23 | Сентимент и нарратив | 1 | Рыночные ожидания, актуальность нарратива, влияние новостей и вероятность того, что позитив уже учтён в цене | |||
| 24 | Правовые и регуляторные риски | 3 | Юрисдикция, правовой статус токена, ограничения для пользователей, санкционные риски, лицензии и применимые требования | |||
| 25 | Roadmap и будущие катализаторы | 2 | Реалистичность плана, сроки релизов, предстоящие события, подтверждённые листинги и возможность исполнения обещаний | |||
| 26 | Совокупный риск и устойчивость | 4 | Критические зависимости, сценарии провала, риски централизации, конкуренции, падения спроса и потери финансирования | |||
| ИТОГО | 100 | /100 |
| Оценка | Значение | Правило |
|---|---|---|
| 0 | Критически плохо | Подтверждённая серьёзная проблема или фактическое отсутствие необходимого элемента |
| 1 | Очень слабо | Существенные недостатки, крайне низкое качество |
| 2 | Слабо | Есть отдельные положительные стороны, но недостатки значительны |
| 3 | Удовлетворительно | Базовые требования выполнены, существенных преимуществ не доказано |
| 4 | Хорошо | Сильные показатели, подтверждённые данными |
| 5 | Отлично | Выдающиеся результаты относительно аналогов, подтверждённые независимыми доказательствами |
Отдельное правило: отсутствие информации нельзя автоматически считать оценкой 0. Используйте обозначение «Н/Д» — недостаточно данных. Если проект обязан раскрывать определённую информацию, но систематически этого не делает, непрозрачность можно отдельно учитывать в критерии управления и прозрачности.
Эта таблица дополняет основной рейтинг. Она нужна, чтобы не путать сильный продукт с выгодной покупкой токена.
| Показатель | Что записывать | Зачем |
|---|---|---|
| Текущая цена | Цена и дата фиксации | Точка отсчёта анализа |
| Текущее обращение | Circulating Supply | Понимание реально обращающегося предложения |
| Максимальное предложение | Max Supply, если ограничено | Оценка потенциального размывания |
| Полностью разводнённая оценка | FDV | Оценка стоимости при полном предложении |
| Рыночная капитализация | Market Cap | Сравнение с другими активами |
| Ближайший разлок | Дата и количество токенов | Оценка краткосрочного давления предложения |
| Разлоки за 3, 6 и 12 месяцев | Количество и доля от обращения | Прогноз изменения предложения |
| Доля команды и ранних инвесторов | Проценты и условия вестинга | Оценка потенциального давления продавцов |
| Глубина ликвидности | Сумма доступных заявок вблизи цены | Понимание возможности выйти из позиции |
| Реальный спрос на токен | Источники спроса и динамика | Проверка экономической полезности |
| Доходы и комиссии | За выбранный период | Оценка экономической активности |
| Выручка или доход держателей | Фактические данные и механизм распределения | Понимание того, получает ли токен ценность от работы продукта |
| Оценка конкурентов | MC, FDV и сопоставимые метрики | Проверка относительной дороговизны |
| Катализаторы | Событие, дата, подтверждение | Поиск возможных драйверов спроса |
| Сценарии цены | Негативный, базовый, позитивный | Оценка возможного результата и риска |
Не все метрики применимы к каждому проекту. Например, TVL важен для DeFi, но может быть бесполезен для инфраструктурного проекта без соответствующей финансовой модели.
Для каждого существенного риска оценивайте вероятность и тяжесть последствий по шкале от 1 до 5.
| Риск | Вероятность 1–5 | Последствия 1–5 | Приоритет | Доказательства и меры |
|---|---|---|---|---|
| Критическая уязвимость | ||||
| Потеря финансирования | ||||
| Массовые разлоки | ||||
| Высокая концентрация токенов | ||||
| Недостаточная ликвидность | ||||
| Потеря спроса на продукт | ||||
| Отсутствие спроса на токен | ||||
| Зависимость от одного партнёра | ||||
| Регуляторные ограничения | ||||
| Манипуляции рынком | ||||
| Невыполнение roadmap | ||||
| Конкуренция или технологическое устаревание |
Приоритет риска = вероятность × тяжесть последствий.